近期,欧盟碳价急速下跌,与高涨的油气价格形成鲜明对比,引发市场关注。业界普遍认为,鉴于能源密集型行业必须通过购买碳配额来抵消碳排放,碳价与能源价格走势理应同步,而眼下出现脱钩的情况是多种因素造成的。

欧盟碳价暴跌逾35%

近期国际油价持续创新高,天然气、煤炭、电力等能源的价格也持续上涨,但欧盟碳价却出现骤降。截至3月7日,欧盟碳价已较2月初的97欧元(约合679.2元人民币)/吨暴跌逾35%。2月最后一周,英国碳价也跌破100欧元/吨。

3月2日,欧盟碳价跌至68.49欧元/吨,盘中一度跌至55欧元/吨,是2014年以来的最大跌幅。截至3月7日,欧盟碳价已重回去年11月的水平。

值得关注的是,澳大利亚、北美等主要碳交易市场的价格也出现下跌。3月第一周,澳大利亚联邦碳信用现货价格较1月底下跌18%,是2017年以来最大月度跌幅,之后甚至一度跌至47美元/吨。

新西兰碳市场2月底碳价由56.2美元/吨跌至53.5美元/吨。每个季度举行一次碳配额拍卖的加利福尼亚州-魁北克碳市场也不例外,2月拍卖均价较上一季度下跌2.5%,至28.13美元/吨,最终以19.7美元/吨的价格卖出。

碳市场咨询公司Reputex指出,全球主要碳市场出现大规模的碳配额抛售浪潮,使得短期碳市场看跌预期走强。该公司执行董事休·格罗斯曼表示,“欧洲、北美都出现了抛售碳配额的现象,各地碳价集体下滑”。

碳配额购买热情大降

据了解,一般情况下,碳价与天然气、煤炭和电力价格走势趋同,但当前却出现了少有的“脱钩”现象。业界普遍认为,主要是由于投资者避险情绪增强。

截至3月7日,欧洲天然气、煤炭、电力价格持续上涨。洲际交易所数据显示,欧洲煤炭价格从此前的不到200美元/吨涨至450美元/吨。欧洲天然气基准价之一的荷兰天然气期货价格TTF则从2月底的75欧元/兆瓦时涨至近200欧元/兆瓦时。德国、法国、比利时和荷兰的平均电价为483.38欧元/兆瓦时,远高于前不久的227.93欧元/兆瓦时。

英国《卫报》指出,碳市场疲软直接拉低了企业的碳排放成本,投资者似乎正在加速撤出市场。

金融数据供应商路孚特指出,大宗商品价格急剧上涨影响了一些企业的现金流,他们只能被迫抛售碳排放配额,并将更多资金转移到其他资产上。

一方面,投资者在急需现金流的情况下,将碳配额用于流动性资产进行交易,以弥补其他资产损失;另一方面,能源价格暴涨导致企业开工率下降,进而推动了对碳配额需求下降的预期。

欧盟碳价长期仍看涨

作为总量控制交易机制,欧盟碳价直接反映了碳排放需求的高低。碳价作为欧盟气候政策的基石,旨在遏制重工业、电力等能源密集型行业的排放规模。理论上讲,随着碳价上涨,企业需要为碳排放支付的费用也越高,在碳减排方面投入的精力也就越大。

业内人士认为,长期来看,欧盟碳价回升预期仍然很强。一方面,面对天然气供不应求,欧洲地区不得不寻求更多煤炭以维持发电供暖,这直接增加了碳排放量,从而提升对碳配额的需求;另一方面,目前欧盟碳排放配额年降幅为2.2%,如果提高这一比例,那么碳配额供应总量势必缩水,也将推动碳价回暖。

据了解,欧盟提出的新气候战略目前仍在讨论中,如果通过,到2030年底,欧洲温室气体排放量将较1990年减少55%,这无疑将进一步推高碳配额的购买热情。

欧盟委员会日前表示,计划强化碳排放交易机制,进一步减少碳配额发放量,甚至可能引入碳价“地板价”。抛开短期不确定因素,欧盟绿色能源转型政策仍会一定程度上给碳价走高带来支撑,欧盟碳价重回100欧元/吨的高位并非难事。